در این شرایط برای سهامدارانی که استراتژی خروج از برخی سهام را برگزیده‌اند، اوراق بهادار با درآمد ثابت به‌خصوص صکوک که با نرخ بازدهی مناسبی منتشر می‌شود یک انتخاب جالب است. صکوک فرصت‌های تامین مالی و سرمایه‌گذاری جدیدی را فراهم کرده که در این شرایط بازار سهام می‌تواند مورد انتخاب سهامداران باشد.این ابزار مالی اسلامی همچنین فرصت مناسبی برای شرکت‌های مختلف فراهم کرده است تا در سال جهاد اقتصادی سرمایه‌گذاری‌های خود را تامین مالی کنند. واقعیت این است که بازار سرمایه تنها منحصر به سهام نیست و در بسیاری از بورس‌ها و فرابورس‌ها حجم معاملات اوراق بدهی چندین برابر حجم معاملات سهام است. به‌رغم اینکه شرایط اقتصادی فعلی و قوانین و مقررات مصوب بستر بسیار مناسبی را برای انتشار انواع اوراق مشارکت و صکوک فراهم نموده است ولی حجم اوراق منتشر شده چندان قابل توجه نیست.
استقبال بازار از اوراق صکوکی که اخیرا در فرابورس ایران به فروش رسید موید وجود تقاضای مناسب در بازار است.مهم این است که بازار سرمایه ایران سهم مناسبی از تامین مالی سرمایه‌گذاری‌ها در اقتصاد ایران را به‌خود اختصاص دهد. اوراق بدهی اسلامی فرصت مناسبی را برای همکاری بانک‌ها و بازار سرمایه نیز فراهم نموده است و هر دو گروه از توسعه بازار این ابزارها منتفع خواهند داشت. بانک‌ها که با حجم زیاد تقاضای تسهیلات به‌خصوص از جانب شرکت‌های بزرگ مواجه هستند باید پیشگام شوند و این تقاضاها را به سمت بازار سرمایه سوق دهند. مطمئنا کارمزدی که از محل تضمین اصل و سود اوراق و دیگر خدمات مربوط عاید آنها خواهد شد بیش از حاشیه خالص سود تسهیلات است.
* مدیرعامل سابق بورس اوراق بهادار و استاد دانشگاه الزهرا(س)
